As TVs e soundbars da Vizio davam prejuízo, e o que passa na tela cobria a conta
Pergunte a qualquer pessoa como uma fabricante de TVs ganha dinheiro e ela vai dizer que é vendendo TVs. No caso da Vizio, uma das marcas de TV mais presentes nas casas dos Estados Unidos, os últimos números que ela divulgou como empresa independente dizem outra coisa.
Nos nove primeiros meses de 2024, a área de aparelhos da Vizio vendeu 709,9 milhões de dólares em TVs, soundbars e acessórios e gastou 723,0 milhões de dólares para fabricá-los e entregá-los. O resultado foi um prejuízo bruto de 13,1 milhões de dólares. O lucro bruto é o que sobra depois de pagar o custo do próprio produto, antes de salários, marketing e todo o resto. Nos mesmos meses, o outro negócio da Vizio, que ela chamava de Platform+, faturou 526,0 milhões de dólares e deixou um lucro bruto de 302,7 milhões.
O Platform+ é o software da TV e tudo o que ele vende : anúncios na tela inicial, anúncios nos canais gratuitos da própria Vizio, posições pagas para serviços de streaming, botões no controle remoto pelos quais os parceiros pagam e licenças de uso dos dados sobre o que os donos assistem. Somando as duas metades, os aparelhos da Vizio não acrescentaram nada ao seu lucro bruto. Todo ele veio do que acontecia na tela depois da venda. O relatório não separa as TVs das soundbars e dos acessórios, então mostra prejuízo no conjunto dos aparelhos da Vizio, não em cada TV.
O primeiro motivo é a própria tela
Isso não quer dizer que os anúncios expliquem por que toda TV é barata. O motivo maior é o painel, a tela plana da frente, que segundo a TrendForce, empresa que acompanha a indústria de telas, representa cerca de 40% a 50% do custo de montar uma TV.
Na última década, as fábricas de painéis da China cresceram até produzir a maior parte das telas de TV LCD do mundo. A TrendForce projetou que os fabricantes chineses teriam 70,4% da oferta de painéis LCD para TV em 2023, com BOE, CSOT e HKC em primeiro, segundo e terceiro lugares. Tanta capacidade levou a longos períodos de excesso de oferta. No fim de 2022, a TrendForce informou que os preços dos painéis de 65 polegadas tinham caído para perto do custo das suas peças e que as fábricas poderiam operar com apenas 60% da capacidade, o nível mais baixo em uma década.
É uma história de longo prazo, não de um ano para o outro. Em janeiro de 2026, a TrendForce informou que os preços dos painéis e o custo de outras peças estavam subindo de novo.
Telas mais baratas derrubaram o preço das TVs de todas as marcas, vendam anúncios ou não. O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos constatou que seu índice de preços de TVs caiu 94% entre dezembro de 1997 e agosto de 2015. Esse índice leva em conta a qualidade, então significa que um dólar compra muito mais TV do que antes, e não que os aparelhos custem 6% do que custavam. O negócio de anúncios se soma a isso. Ele pode dar a algumas marcas mais margem para vender barato, mas nenhum número publicado mostra quanto ele tira do preço de uma TV específica.
O que uma TV continua vendendo depois que você a leva para casa
Uma smart TV é um computador ligado à internet, com uma tela inicial controlada pelo fabricante. Os relatórios da Vizio descrevem três formas de essa tela gerar dinheiro.
A primeira é a publicidade. Banners na tela inicial são vendidos a serviços de streaming, estúdios de cinema e outras marcas, e os canais gratuitos do fabricante, que exibem programas com intervalos comerciais como a TV aberta, trazem anúncios vendidos pelo próprio fabricante. A segunda é o posicionamento : um serviço de streaming pode pagar para aparecer na tela inicial ou para ter um botão próprio no controle remoto.
A terceira são os dados. Muitas smart TVs usam o reconhecimento automático de conteúdo, um recurso que identifica o que está na tela, venha de um aplicativo, de um decodificador de TV a cabo ou de um videogame. A versão da Vizio se chamava Inscape, e a empresa licenciava os dados gerados por ela para empresas de medição de audiência, agências de publicidade e emissoras acompanharem quem assiste a quê.
No fim de setembro de 2024, a Vizio contava 19,1 milhões de contas ativas, ou seja, TVs em uso e conectadas. Nos quatro trimestres anteriores, a receita do Platform+ ficou em média em 37,17 dólares por conta ativa. Isso é receita, não lucro, e é um valor anual, não mensal. Uma TV vendida uma única vez com margem apertada pode continuar rendendo enquanto estiver ligada na tomada.
A Roku mostra a mesma divisão, em escala maior
A Roku fabrica aparelhos de streaming e TVs e licencia seu software de TV para outras marcas. Como a Vizio, ela divulga seus resultados separados nessas duas metades. Em 2025, seus aparelhos tiveram prejuízo bruto de 82 milhões de dólares, cerca de 14 centavos para cada dólar vendido em aparelhos. Seu negócio de plataforma, formado pelos anúncios e pelas assinaturas que ela vende em nome de serviços de streaming, faturou 4,145 bilhões de dólares, cerca de 87% dos 4,74 bilhões de dólares de receita da Roku, e gerou cerca de 2,16 bilhões de dólares de lucro bruto.
O segmento de aparelhos da Roku mistura dispositivos de streaming, TVs feitas pela própria Roku e projetores inteligentes, então o prejuízo não é só das TVs, e as TVs que outras marcas fabricam com o software da Roku não entram nele. O número da plataforma inclui assinaturas, além de anúncios. Ainda assim, o padrão é o mesmo da Vizio : o hardware como um todo opera com prejuízo, e o dinheiro vem da tela.
O que os donos aceitaram, e o que disseram as autoridades
O lado dos dados depende de uma escolha que a maioria dos donos faz uma única vez, na configuração. Em 2017, a Vizio pagou 2,2 milhões de dólares para encerrar acusações da Comissão Federal de Comércio dos Estados Unidos (FTC) e do estado de Nova Jersey de que havia coletado dados de audiência de 11 milhões de TVs, com o recurso ativado de fábrica, sem que os donos soubessem ou consentissem. A Vizio não admitiu irregularidade. O acordo a obrigou a explicar a coleta com clareza e a obter antes a autorização expressa dos donos.
Em dezembro de 2025, o procurador-geral do Texas processou Samsung, LG, Sony, Hisense e TCL. As ações afirmam que as empresas conduzem os donos a ativar o reconhecimento de conteúdo e escondem o que isso significa em textos jurídicos densos, e que o recurso pode registrar o que está na tela até a cada meio segundo. São alegações do estado, não conclusões sobre algum aparelho específico. A Samsung fez acordo em fevereiro de 2026 e a LG em maio de 2026, e cada uma se comprometeu a pedir aos donos no Texas um consentimento informado antes de coletar dados de audiência. Quando o acordo com a LG foi anunciado, em maio, os processos contra Sony, Hisense e TCL ainda estavam em andamento. A situação deles desde então não foi confirmada para este artigo.
A procuradoria-geral do Texas publicou um guia para desativar o recurso. Ele fica nas configurações, com nomes que mudam de marca para marca, como Viewing Information Services na Samsung ou Live Plus na LG, e a TV nem sempre usa esses termos durante a configuração.
- FTC, Vizio, Inc. and Vizio Inscape Services, LLC case page
- FTC business blog, What Vizio was doing behind the TV screen
- Texas attorney general, lawsuit against five TV makers
- Texas attorney general, agreement with Samsung on smart TVs
- Texas attorney general, agreement with LG on viewing data
- Texas attorney general, consumer alert on smart TVs and how to turn off content recognition
- The Record, Texas sues 5 smart TV makers over ACR tech
Só a Vizio e a Roku mostraram os números
Essa separação clara só aparece em duas empresas, a Vizio e a Roku. A Samsung, maior vendedora de TVs do mundo em faturamento, não informa quanto ganha com anúncios. A LG dá um único número : seu negócio de publicidade e conteúdo no webOS, o software das suas TVs, passou de 1 trilhão de wons de receita em 2024. Em 2025, a divisão da LG que fabrica TVs e outras telas teve prejuízo operacional de 750,9 bilhões de wons, enquanto a LG afirmou que o webOS continuava crescendo. A LG não separa a receita do webOS do resultado dessa divisão, então os dois não podem ser comparados lado a lado como os da Vizio.
Os números separados da própria Vizio param em 2024. O Walmart comprou a empresa em dezembro daquele ano e agora inclui a Vizio no seu negócio global de publicidade, que chegou a quase 6,4 bilhões de dólares no ano fiscal de 2026, sem uma linha separada para ela.
Então a frase que se sustenta é esta. Uma TV grande é barata principalmente porque, ao longo dos anos, sua tela ficou muito mais barata de fabricar. Além disso, na Vizio e na Roku, o hardware como um todo não gerou lucro bruto, e o dinheiro veio dos anúncios e dos dados na tela. Quanto essa receita tira do preço de uma TV específica, os números publicados não dizem. Para as outras marcas, o mesmo padrão é uma leitura razoável do que elas informam, não um fato medido.
