Vizio perdait de l'argent sur ses téléviseurs et ses barres de son, et se rattrapait sur l'écran
Demandez à quelqu'un comment un fabricant de téléviseurs gagne sa vie, il vous répondra qu'il vend des téléviseurs. Pour Vizio, l'une des marques les plus répandues dans les foyers américains, les derniers chiffres qu'elle a publiés en tant qu'entreprise indépendante disent autre chose.
Sur les neuf premiers mois de 2024, l'activité matérielle de Vizio a vendu pour 709,9 millions de dollars de téléviseurs, de barres de son et d'accessoires, et a dépensé 723,0 millions de dollars pour les fabriquer et les livrer. Résultat : une perte brute de 13,1 millions de dollars. La marge brute est ce qui reste une fois payé le coût du produit lui-même, avant les salaires, le marketing et tout le reste. Sur la même période, l'autre activité de Vizio, baptisée Platform+, a rapporté 526,0 millions de dollars de chiffre d'affaires et dégagé une marge brute de 302,7 millions.
Platform+, c'est le logiciel installé sur le téléviseur et tout ce qu'il permet de vendre : des publicités sur l'écran d'accueil, des publicités dans les chaînes gratuites de Vizio, des emplacements payants pour les services de streaming, des boutons de télécommande que des partenaires achètent, et des licences d'utilisation des données sur ce que regardent les propriétaires. Mises côte à côte, les deux moitiés montrent que le matériel n'a rien ajouté à la marge brute de Vizio. Toute cette marge venait de ce qui se passait à l'écran après la vente. Le rapport financier ne distingue pas les téléviseurs des barres de son et des accessoires : il montre donc une perte sur l'ensemble du matériel de Vizio, pas sur chaque téléviseur.
La première raison, c'est l'écran lui-même
Cela ne veut pas dire que la publicité explique à elle seule le prix bas de tous les téléviseurs. La raison principale est la dalle, l'écran plat à l'avant de l'appareil. Selon TrendForce, un cabinet qui suit l'industrie des écrans, elle représente environ 40 à 50 % du coût de fabrication d'un téléviseur.
En une dizaine d'années, les usines de dalles chinoises ont grandi au point de produire la majorité des écrans LCD pour téléviseurs dans le monde. TrendForce prévoyait que les fabricants chinois détiendraient 70,4 % de l'offre de dalles LCD pour téléviseurs en 2023, avec BOE, CSOT et HKC aux trois premières places. Une telle capacité de production a entraîné de longues périodes de surproduction. Fin 2022, TrendForce indiquait que le prix des dalles de 65 pouces était tombé près du coût de leurs composants, et que les usines risquaient de ne tourner qu'à 60 % de leur capacité, le niveau le plus bas depuis dix ans.
Il s'agit d'une tendance de fond, pas d'une baisse continue d'année en année : en janvier 2026, TrendForce signalait que le prix des dalles et celui des autres composants repartaient à la hausse.
La baisse du prix des écrans a fait baisser celui des téléviseurs pour toutes les marques, qu'elles vendent de la publicité ou non. Le Bureau des statistiques du travail américain a calculé que son indice des prix des téléviseurs avait chuté de 94 % entre décembre 1997 et août 2015. Cet indice tient compte de la qualité : il signifie qu'un dollar achète bien plus de téléviseur qu'avant, et non qu'un appareil coûte 6 % de son prix d'autrefois. La publicité vient s'y ajouter. Elle laisse peut-être à certaines marques plus de latitude pour afficher un prix bas, mais aucun chiffre publié ne dit de combien elle réduit le prix d'un téléviseur donné.
Ce qu'un téléviseur continue de vendre une fois chez vous
Un téléviseur connecté est un ordinateur relié à internet, avec un écran d'accueil que contrôle son fabricant. Les documents financiers de Vizio décrivent trois manières dont cet écran rapporte de l'argent.
La première est la publicité. Des bannières sur l'écran d'accueil sont vendues à des services de streaming, à des studios de cinéma et à d'autres marques, et les chaînes gratuites du fabricant, qui proposent des programmes entrecoupés de coupures publicitaires comme la télévision classique, diffusent des publicités qu'il vend lui-même. La deuxième est le placement : un service de streaming peut payer pour figurer sur l'écran d'accueil ou pour avoir son propre bouton sur la télécommande.
La troisième, ce sont les données. Beaucoup de téléviseurs connectés utilisent la reconnaissance automatique de contenu, une fonction qui identifie ce qui s'affiche à l'écran, que cela vienne d'une application, d'un décodeur ou d'une console de jeu. Chez Vizio, ce système s'appelait Inscape, et Vizio cédait sous licence les données qu'il produisait à des sociétés de mesure d'audience, à des agences publicitaires et à des chaînes, pour savoir qui regarde quoi.
Fin septembre 2024, Vizio comptait 19,1 millions de comptes actifs, c'est-à-dire de téléviseurs en service et connectés. Sur les quatre trimestres précédents, son chiffre d'affaires Platform+ s'élevait en moyenne à 37,17 dollars par compte actif. Il s'agit de chiffre d'affaires, pas de bénéfice, et d'un montant annuel, pas mensuel. Un téléviseur vendu une seule fois avec une marge minuscule peut continuer à rapporter tant qu'il reste branché.
Roku présente le même schéma, à plus grande échelle
Roku fabrique des boîtiers de streaming et des téléviseurs, et concède sous licence son logiciel pour téléviseurs à d'autres marques. Ses comptes se partagent en deux de la même façon. En 2025, ses appareils ont dégagé une perte brute de 82 millions de dollars, soit environ 14 cents pour chaque dollar d'appareils vendus. Son activité de plateforme, composée de la publicité et des abonnements qu'elle vend pour le compte des services de streaming, a rapporté 4,145 milliards de dollars, environ 87 % des 4,74 milliards de dollars de chiffre d'affaires de Roku, et environ 2,16 milliards de dollars de marge brute.
La branche appareils de Roku regroupe des clés de streaming, des téléviseurs fabriqués par Roku et des projecteurs connectés : la perte ne porte donc pas sur les seuls téléviseurs, et les téléviseurs d'autres marques équipés du logiciel Roku n'y figurent pas. Son chiffre d'affaires de plateforme inclut les abonnements en plus de la publicité. Le schéma reste le même que chez Vizio : le matériel dans son ensemble est vendu à perte, et l'argent vient de l'écran.
Ce que les propriétaires ont accepté, et ce qu'en ont dit les autorités
Le volet données repose sur un choix que la plupart des propriétaires font une seule fois, lors de l'installation. En 2017, Vizio a payé 2,2 millions de dollars pour clore les poursuites de la Commission fédérale du commerce américaine (FTC) et de l'État du New Jersey, qui lui reprochaient d'avoir collecté les données de visionnage de 11 millions de téléviseurs, avec la fonction activée par défaut, à l'insu des propriétaires et sans leur consentement. Vizio n'a pas reconnu de faute. L'accord l'obligeait à expliquer clairement cette collecte et à obtenir au préalable l'accord exprès des propriétaires.
En décembre 2025, le procureur général du Texas a poursuivi Samsung, LG, Sony, Hisense et TCL. Les plaintes affirment que ces entreprises poussent les propriétaires à activer la reconnaissance de contenu et noient sa signification dans un jargon juridique touffu, et que la fonction peut capturer ce qui s'affiche à l'écran jusqu'à toutes les demi-secondes. Ce sont les accusations de l'État, pas des constats portant sur un appareil en particulier. Samsung a conclu un accord en février 2026 et LG en mai 2026, chacun s'engageant à demander aux propriétaires texans un consentement éclairé avant de collecter des données de visionnage. À l'annonce de l'accord avec LG en mai, les procédures contre Sony, Hisense et TCL étaient toujours en cours. Leur évolution depuis n'a pas été vérifiée pour cet article.
Le bureau du procureur général du Texas a publié un guide pour désactiver cette fonction. Elle se trouve dans les réglages sous des noms qui varient selon la marque, comme Viewing Information Services chez Samsung ou Live Plus chez LG, et le téléviseur n'emploie pas toujours ces termes au moment de l'installation.
- FTC, Vizio, Inc. and Vizio Inscape Services, LLC case page
- FTC business blog, What Vizio was doing behind the TV screen
- Texas attorney general, lawsuit against five TV makers
- Texas attorney general, agreement with Samsung on smart TVs
- Texas attorney general, agreement with LG on viewing data
- Texas attorney general, consumer alert on smart TVs and how to turn off content recognition
- The Record, Texas sues 5 smart TV makers over ACR tech
Seuls Vizio et Roku ont publié les chiffres
Cette séparation nette, seules deux entreprises la publient : Vizio et Roku. Samsung, premier vendeur mondial de téléviseurs en chiffre d'affaires, ne publie pas ce que lui rapporte la publicité. LG donne un seul chiffre : son activité de publicité et de contenus webOS, webOS étant le logiciel de ses téléviseurs, a dépassé 1 000 milliards de wons de chiffre d'affaires en 2024. En 2025, la division de LG qui fabrique les téléviseurs et d'autres écrans a enregistré une perte d'exploitation de 750,9 milliards de wons, tandis que LG indiquait que webOS continuait de croître. LG ne sépare pas les revenus de webOS du résultat de cette division, si bien qu'on ne peut pas mettre les deux face à face comme chez Vizio.
Pour Vizio, cette séparation s'arrête en 2024. Walmart a racheté l'entreprise en décembre de cette année-là et l'intègre désormais à son activité publicitaire mondiale, qui a atteint près de 6,4 milliards de dollars sur son exercice 2026, sans ligne distincte pour Vizio.
Ce que les chiffres permettent d'affirmer se résume donc ainsi. Une grande télé est bon marché surtout parce que, sur le long terme, son écran est devenu beaucoup moins cher à fabriquer. À cela s'ajoute que, chez Vizio et Roku, le matériel dans son ensemble ne dégageait aucune marge brute, et que l'argent venait des publicités et des données de l'écran. De combien ces revenus réduisent le prix d'un téléviseur donné, les chiffres publiés ne le disent pas. Pour les autres marques, le même schéma est une lecture raisonnable de ce qu'elles déclarent, pas un fait mesuré.
